Vale a pena comprar mercados emergentes?
Quando se exerce cautela básica, as recompensas de investir num mercado emergente podem superar os riscos. Apesar da sua volatilidade, as ações com maior crescimento e retorno mais elevado serão encontradas nas economias de crescimento mais rápido.
Mercados emergentes: cada vez mais atrativos.Acreditamos que os mercados emergentes continuam a ser uma das classes de ativos mais mal avaliadas a nível mundial. Embora os níveis de avaliação absoluta tenham subido desde que atingiram o mínimo no quarto trimestre de 2022, em relação às ações dos DM, as avaliações permanecem geralmente baratas.
Esperando outro ano forte em 2024
Após a grande oferta antecipada de novas emissões, os spreads EM IG estão agora em níveis atrativos em relação ao crédito dos EUA, configurando a dívida dos ME para um desempenho superior. O nosso cenário base macroeconómico para 2024 apresenta uma desaceleração da inflação e um crescimento amortecido por cortes nas taxas da Fed.
Considere os títulos EM cuidadosamente
Entre as oportunidades nos mercados de renda fixa em 2024,títulos EM em moeda local podem ser considerados para investidores com maior tolerância ao risco. Os rendimentos relativamente elevados e a probabilidade de cortes nas taxas por parte dos bancos centrais globais criaram uma oportunidade de investimento táctico.
O principal benefício de investir em mercados emergentes é o potencial para retornos menos correlacionados que podem impulsionar uma carteira quando os EUA ou os mercados desenvolvidos estão atrasados, juntamente com ventos demográficos favoráveis que podem levar a um crescimento futuro superior à média.
Risco econômico.
Estes mercados podem muitas vezes sofrer de mão-de-obra e matérias-primas insuficientes, inflação ou deflação elevadas, mercados não regulamentados e políticas monetárias pouco sólidas. Todos esses fatores podem apresentar desafios aos investidores.
As expectativas consensuais apelam a uma recuperação do crescimento dos lucros globais em 2024. Espera-se que o crescimento dos lucros nos mercados emergentes acelere para 18% no próximo ano, impulsionado pela Coreia do Sul e Taiwan. Isto representa uma recuperação acentuada da contração em 2023.
- comércio eletrônico.
- Educação online.
- A indústria de saúde e fitness.
- A indústria de melhorias residenciais.
- A indústria de cuidados com animais de estimação.
- Viagem e Turismo.
- Invista no seu futuro.
- Obtenha um empréstimo e comece seu negócio.
Embora muitas partes do capital dos mercados emergentes permaneçam marcadamente sub-propriedades, apesar do seu baixo custo, esperamos que o crescimento dos lucros seja mais elevado nos mercados emergentes em 2024, em comparação com o mundo desenvolvido, impulsionado, em grande medida, pelas empresas emergentes da Ásia e das tecnologias da informação.
| Estoque | Mudança esperada no preço das ações* |
|---|---|
| (TSLA) | 61% |
| Mastercard Inc. | 14,2% |
| Salesforce Inc. | 7,2% |
| Advanced Micro Devices Inc. | 11,3% |
Warren Buffett recomenda títulos?
A Berkshire adota uma abordagem “barbell” ao usar ações e dinheiro porqueBuffett não é apaixonado por títulos– e não acontece há uma década ou mais – mesmo com o aumento dos rendimentos desde 2022.
A narrativa de crescimento para os mercados emergentes melhorou marginalmente em comparação com as nossas perspetivas económicas anteriores, em novembro. A nossa previsão de crescimento real do PIB para 2024 para os mercados emergentes, excluindo a China, é3,9%, (de 3,8% anteriormente), praticamente inalterado em relação ao crescimento de 4,0% em 2023.
Em suma, uma análise das três abordagens padrão à alocação de mercados emergentes sugere que os investidores globais em ações deveriam alocar algo na faixa de13% a 39%para EM. Fonte: cálculos FactSet, MSCI, MSIM.
Investir em ETFs de mercados emergentesàs vezes pode ser arriscado, uma vez que os mercados emergentes podem, por vezes, registar uma queda acentuada. Os mercados emergentes podem por vezes ser fortemente influenciados pela evolução global, tornando-os assim muito voláteis.
| FUNDO | TICKER | RETORNO DE 10 ANOS EM 31 DE MARÇO DE 2024 |
|---|---|---|
| ETF de mercados emergentes Vanguard FTSE | VWO | 3,23% |
| iShares Core MSCI ETF de Mercados Emergentes | IEMG | 3,13% |
| ETF de ações de mercados emergentes da Schwab | ESQUEMA | 3,17% |
| ETF de mercados emergentes do portfólio SPDR | TER ESPERANÇA | 3,78% |
- Goldman Sachs MarketBeta Emer Mkt Eq ETF.
- Schwab Emerging Markets Equity ETF™
- ETF de mercados emergentes do portfólio SPDR®.
- ETF de baixo volume de mercados emergentes da Invesco S&P.
- ETF Columbia EM Core ex-China.
- ETF JHanco*ck Multifactor Em Mkts.
- ETF JPMorgan Diversified Return EMkts Eq.
Os mercados emergentes são geralmente menos líquidos do que os encontrados nas economias desenvolvidas. Esta imperfeição do mercado resulta emtaxas de corretagem mais elevadas e um maior nível de incerteza de preços.
Se uma recessão nos EUA estiver a caminho, apenas reforçaria a necessidade de uma maior diversificação nas carteiras globais – um aspecto positivo para os mercados emergentes. Uma recessão implicaria uma inflação mais baixa e, como resultado, taxas de juro mais baixas nos EUA.
É claro que os mercados accionistas dos mercados emergentes registaram retornos decepcionantes nos últimos 10 anos. Mas retrocedamos ainda mais para a primeira década do século XXI, eAs ações dos mercados emergentes superaram o S&P 500 por uma ampla margem. No longo prazo, desde 2001, as ações dos mercados emergentes ultrapassaram o MSCI World.
Quando se exerce cautela básica, as recompensas de investir num mercado emergente podem superar os riscos. Apesar da sua volatilidade, as ações com maior crescimento e retorno mais elevado serão encontradas nas economias de crescimento mais rápido.
Quão ruim será a recessão de 2024?
O PIB dos EUA cresceu 5,2% no terceiro trimestre de 2023, mas as últimas projeções económicas da Reserva Federal sugerem queo crescimento desacelerará para apenas 1,4% no ano inteiro em 2024. A curva de rendimentos do Tesouro dos EUA de 10 e 2 anos foi invertida desde meados de 2022, um indicador de recessão historicamente forte.
No início de junho, o MSCI Emerging Markets Value Index tinha superado o Emerging Markets Growth Index durante quase sete trimestres consecutivos e num total de cerca de 30% desde o quarto trimestre de 2020 (Quadro 1). A última vez que isto aconteceu, em 2001, as ações de valor superaram as ações de crescimento durante nove anos.
Para 2024 acredito que os setores detecnologia, saúde, indústria, agricultura e mineraçãosurgirão como as principais áreas de investimento.
Nos últimos anos,telemedicinaexpandiu-se significativamente e este sector crescerá nos próximos 5 a 10 anos. O mercado global de telemedicina está previsto pela Fortune Business Insights para expandir de US$ 87,41 bilhões em 2022 para US$ 286,22 bilhões em 2030, com uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 17,2% de 2023 a 2030.
Historicamente, as indústrias consideradas mais defensivas e em melhor posição para se sairem razoavelmente durante as recessões sãoserviços públicos, cuidados de saúde e produtos básicos de consumo.
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